Amazon heeft in het tweede kwartaal beter gepresteerd dan verwacht. De netto-omzet steeg met 20 procent en het aandeel won in de handel na sluiting van de beurs bijna 10 procent. Vooral de groei van clouddienst AWS stelde beleggers gerust.
De omzet van AWS nam op jaarbasis met 37 procent toe tot 42 miljard dollar, omgerekend circa 38,7 miljard euro, in het kwartaal. Amazon ziet daarmee groeiende vraag naar rekenkracht voor kunstmatige intelligentie, terwijl het bedrijf zijn capaciteit verder uitbreidt.
Amazon investeerde in het boekjaar dat eindigde op 30 juni 173 miljard dollar in vastgoed en apparatuur. Daaronder vallen onder meer grafische processors, gasturbines en grond voor datacenters. Een jaar eerder bedroeg die post 107,65 miljard dollar.
Het concern verhoogde de prognose voor de kapitaalinvesteringen in 2026 van 200 miljard naar 220 miljard dollar. De uitgaven drukken wel op de beschikbare middelen: aan het einde van het kwartaal had Amazon 7,6 miljard dollar minder contant geld dan twaalf maanden eerder. Ook was de vrije kasstroom dit jaar voor het eerst negatief.
Cloudomzet weegt zwaar
Beleggers lijken hoge uitgaven vooral te accepteren bij ondernemingen die al inkomsten halen uit cloudinfrastructuur. Microsoft en Google zagen hun aandelen eveneens stijgen na resultaten waarin hun cloudactiviteiten sterk groeiden.
Bij Meta ligt dat anders. Het bedrijf investeert ook fors in AI-infrastructuur, maar heeft daarvoor nog geen vergelijkbare directe inkomstenbron. Het aandeel van Meta daalde deze week na de kwartaalcijfers met 8 procent, mede door zorgen over de kasstroom en de aanhoudende uitgaven.
Amazon bouwt naast datacenters ook eigen chips, zoals Trainium en de Arm-gebaseerde Graviton-processors. Die investeringen vallen niet rechtstreeks onder de kapitaalinvesteringen, maar kunnen de winstmarges van AWS verbeteren.
Topman Andy Jassy zei tijdens de presentatie van de kwartaalcijfers dat de AI-activiteiten een vergelijkbare ontwikkeling van de marges kunnen doormaken als de eerdere kernactiviteiten van AWS. Hij verwacht geen markt waarin één AI-model alles domineert. Volgens Jassy kunnen AWS en Amazon Bedrock ook zonder een eigen toonaangevend model een succesvol bedrijf vormen.
De cloudomzet van Amazon, Microsoft en Google hangt uiteindelijk samen met de uitgaven van AI-bedrijven en hun klanten. De vraag naar AI-diensten blijft daardoor bepalend voor de omvang en het rendement van de huidige uitbreiding van datacenters.
